بازار طلا در شرایطی قرار گرفته که مجموعهای از متغیرهای اقتصادی و سیاسی، دستکم در کوتاهمدت و میانمدت، از ادامه روند صعودی این فلز گرانبها حمایت میکنند. طلا در سالهای اخیر بیش از آنکه صرفاً یک کالای سرمایهای باشد، به یکی از مهمترین پناهگاههای امن سرمایه در اقتصاد جهانی تبدیل شده و افزایش تقاضای بانکهای مرکزی، نگرانی از وضعیت اقتصاد جهانی و تداوم نااطمینانیهای سیاسی، جایگاه این فلز را بیش از گذشته تقویت کرده است.
روند فعلی بازار جهانی طلا هنوز به نقطه پایان خود نرسیده و اونس جهانی میتواند در ماههای پیشرو از مرزهای جدیدی عبور کند. عبور قیمت اونس از محدوده ۵ هزار دلار چندان دور از ذهن نیست و شاخصهای موجود در بازار جهانی نیز چنین سناریویی را تقویت میکنند. البته تحقق این هدف به مجموعهای از متغیرها وابسته است، اما جهت کلی بازار همچنان نشانههایی از قدرت تقاضا و تمایل سرمایهگذاران به خرید طلا دارد.
یکی از مهمترین دلایل این خوشبینی، رفتار بانکهای مرکزی در سالهای اخیر است. بخشی از ذخایر کشورها به سمت طلا حرکت کرده و این روند نشان میدهد که طلا همچنان جایگاه خود را به عنوان دارایی امن حفظ کرده است. در شرایطی که اقتصاد جهانی با مجموعهای از ریسکهای سیاسی، تجاری و مالی مواجه است، افزایش سهم طلا در ذخایر کشورها میتواند پشتوانهای برای قیمت جهانی این فلز باشد.
از سوی دیگر، بازارهای رقیب نیز با چالشهایی مواجهاند. نوسانات بازار رمزارزها و بورسهای جهانی و افزایش ریسک سرمایهگذاری در برخی از این بازارها، میتواند نگاه سرمایهگذاران را دوباره به سمت داراییهای سنتی و امن معطوف کند. در چنین شرایطی، طلا برای سرمایهگذارانی که به دنبال حفظ ارزش دارایی خود در برابر شوکهای اقتصادی هستند، همچنان گزینهای جدی محسوب میشود.
در کنار این عوامل، سیاستهای اقتصادی آمریکا نیز اهمیت ویژهای دارد. تصمیمات دولت دونالد ترامپ، سیاستهای پولی فدرال رزرو و اختلافات تجاری میان آمریکا و اقتصادهای بزرگ، بهخصوص چین، میتواند بر مسیر طلا اثرگذار باشد. افزایش نااطمینانی در تجارت جهانی معمولاً تقاضا برای داراییهای امن را تقویت میکند و طلا یکی از نخستین بازارهایی است که میتواند از چنین شرایطی تأثیر بگیرد.
اما داستان طلا در ایران تنها به اونس جهانی محدود نمیشود. بازار داخلی همزمان تحت تأثیر نرخ ارز قرار دارد و همین موضوع باعث میشود هر موج صعودی در بازار جهانی، در صورت همراهی دلار، اثر مضاعفی بر قیمت طلا و سکه در داخل کشور داشته باشد. بنابراین اگر اونس جهانی در مسیر صعودی باقی بماند و نرخ ارز نیز افزایش پیدا کند، انتظار افزایش قیمت طلا و سکه در بازار داخلی چندان دور از ذهن نخواهد بود.
با وجود این چشمانداز، یکی از موضوعات مهم، نحوه ورود مردم به بازار طلاست. افزایش قیمتها نباید باعث شود سرمایهگذاران بدون شناخت و صرفاً با هدف کسب سود کوتاهمدت وارد هر بازاری شوند. بهویژه درباره خرید طلای آبشده، ریسکهایی مانند عیار، اصالت و امکان رهگیری وجود دارد و انتخاب محصولاتی که دارای عیار استاندارد، کد رهگیری و قابلیت رصد هستند، میتواند امنیت معامله را افزایش دهد.
در نهایت، مسیر طلا همچنان به شدت به نااطمینانیهای اقتصاد جهانی، سیاستهای پولی، رفتار بانکهای مرکزی و نرخ ارز وابسته است. با این حال، تا زمانی که تقاضای امن برای طلا پابرجا باشد و ریسکهای اقتصادی و سیاسی در سطح بالایی قرار داشته باشند، نمیتوان به سادگی از پایان روند صعودی این فلز سخن گفت. به نظر میرسد طلا همچنان یکی از مهمترین پناهگاههای سرمایه در ماههای آینده باقی خواهد ماند و بازار داخلی نیز در صورت تداوم رشد اونس و دلار، از این موج صعودی بینصیب نخواهد ماند.
-
هومن زنگنه - کارشناس بازار طلا
-
هفتهنامه اطلاعات بورس ۶۴۲
نظر شما